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　　3月12日，日本移动支付平台 PayPay 在美国 Nasdaq 成功上市，上市首日股价大涨，公司估值达到 127亿美元。

　　数据显示，PayPay此次IPO发行价为16美元/股，募集资金约8.8亿美元，上市首日开盘价约19美元，较发行价上涨约19%。

　　尽管中东冲突扰乱了全球市场并影响了市场风险情绪，PayPay仍坚持推进此次发行。

　　过去一个月，美国IPO市场也一直难以站稳脚跟，剧烈的市场波动迫使一些公司推迟上市计划。

　　在当前全球IPO市场仍然相对冷淡的背景下，这样的表现已经算得上是一次成功上市。

　　截至2025年，PayPay用户已达到7200万，交易规模约1000亿美元。

　　从商业模式上看，PayPay其实是在日本复制一套“中国互联网金融模式”。

　　PayPay选择在纳斯达克上市，还有一个很有意思的对照。过去二十年，纳斯达克一直是中国互联网公司的重要融资平台。

　　这些公司大多通过ADR（美国存托凭证）的形式在美国上市，让全球投资者可以直接投资中国互联网企业。

　　在鼎盛时期，超过200家中国公司在美国上市，总市值一度超过1万亿美元。也正是通过纳斯达克，中国互联网完成了早期最重要的一轮资本积累。

　　不过，过去几年中概股的处境并不轻松。随着中美监管摩擦增加，美国对中国企业的信息披露、审计监管要求不断提高，一些公司甚至面临退市风险。

　　都已经完成港股二次上市布局。换句话说：中国企业正在降低对美国资本市场的依赖。

　　PayPay在纳斯达克上市，其实说明一件事：美国资本市场仍然是全球科技公司最重要的融资平台之一。

　　因此，无论是日本公司，还是中国公司，甚至东南亚互联网企业，很多仍然希望在美国上市。

　　PayPay的IPO，看起来只是一次普通的金融科技上市。但如果放到更大的视角来看，它其实反映了三件事情：

　　而资本市场的问题则是：下一个在纳斯达克上市的亚洲互联网巨头，会来自哪里？

　　首次公开募股(IPO)是公司发展历程中的一个变革性里程碑！作为知名的美国上市咨询辅导机构，宏业金融集团致力为大中华地区（大陆、香港、台湾）及泛亚太地区公司提供上市辅导咨询服务，帮助他们做好 IPO 的成功准备。宏业金融以专业、靠谱、值得信赖的服务理念和精神，从始至终指导拟上市公司，对其进行战略定位，以在更短时间内实现其在美上市融资目标！

　　宏业金融声明：宏业金融集团（简称“宏业金融”）为开曼群岛合法注册公司，是国内知名的境外IPO上市和融资专业辅导服务机构。宏业金融集团旗下马来西亚公司-恒生顾问公司（英文：Hexcellence Consulting）于2023年6月1日正式入选成为“OTC Markets”优质咨询机构成员，是亚洲唯一一家“美国OTC市场优质咨询服务提供商”。宏业金融集团于2019年1月在中国大陆正式注册“弘业财务咨询（深圳）有限公司”展业，主要为国内富有潜质的中小企业赴美上市和海外融资、并购提供全流程咨询和顾问服务。